פרסומי מתודולוגיה תחום: מוסדות פיננסים

המאמר מציג את ההנחות העומדות בבסיס מודל ההון מותאם הסיכון הפנימי של S&P להערכת הון הבנקים המדורגים ברחבי העולם. מודל זה משמש כלי אחיד למדידת והשוואת הלימות ההון של בנקים מודרגים, ללא תלות בפערי רגולציה בין מדינות. ...

המאמר מתאר את הדרך שבה אנו מדרגים הון היברידי של תאגידים שאינם תחת פיקוח רגולטורי ושל מוסדות פיננסיים תחת פיקוח רגולטורי. המאמר גם מתאר את האופן שבו אנו מייחסים להון ההיברידי את המשקל ההוני שלו. הערכת המשקל ההוני ודירוג המכשיר ההיברידי מבוססים על מספר רב של מאפיינים, כגון מבנה החלויות, תנאי call, מנגנוני step-up, תנאי המרה, כוונות החברה המנפיקה ועוד.

מאמר זה מעדכן את המתודולוגיה לזיהוי, סיווג ודירוג הון מורכב וחוב נחות של בנקים. המאמר מפרט ומבהיר את אופן קביעת הדירוג של שטרי הון מורכבים שמנפיקים בנקים, לרבות הסבר על ההשפעה של השינויים בסטנדרטים הרגולטוריים על מכשירים אלו.

מאמר זה דן בהערכת איכות האשראי של סניפי בנק אשר פועלים באותה מדינה בה נמצא הסניף הראשי של אותו בנק. על פי מתודולוגיה זו, אנו מעריכים כי איכות האשראי של סניף בנק אשר פועל באותה מדינה בה יושב הסניף הראשי של אותו בנק, זהה במהותה לאיכות האשראי של הסניף הראשי. דירוג האשראי של סניפי בנק הפועלים במדינה אחרת מזו שבה יושב הסניף הראשי, מוגבל על ידי דירוג האשראי של מדינה זו.

מאמר זה מתאר את המדדים הכמותיים ש-Standard & Poor's משתמשת בהם כחלק מהערכת הפרופיל העסקי, ההון והרווחיות, פרופיל הסיכון והמימון והנזילות של הבנקים. המדדים מבוססים על התאמות לנתונים שהבנקים המדורגים מדווחים בדוחות הכספיים ובדיווחים לרגולטור.

תיאור מקיף של המתודולוגיה להערכה והשוואה בין מערכות בנקאיות גלובליות. סולם ההערכה לסיכון ענף הבנקאות נע בין 1 ל-10, כאשר 1 היא רמת הסיכון הנמוכה ביותר ו-10 היא רמת הסיכון הגבוהה ביותר. ההערכה כוללת את המערכת הפיננסית כולה, לרבות ההשפעה של שחקנים חוץ-בנקאיים על יציבותה. ההערכה נשענת על שני פקטורים מרכזיים: הסיכון הכלכלי והסיכון הענפי. כמו כן, הניתוח לוקח בחשבון את ההשפעה של האיכות והאפקטיביות של הרגולציה ושל הנכונות והיכולת של הממשלה לתמוך במערכת הפיננסית.

המסגרת המתודולוגית והקריטריונים של S&P לדירוג בנקים. העוגן להערכת הדירוג של בנקים נקבע על ידי שילוב של הערכתנו לסיכון הכלכלי ולסיכון הענפי. העוגן יכול להיות מושפע, לטובה או לשלילה, ממספר פרמטרים נוספים הנוגעים לבנק המדורג באופן פרטני, לרבות התייחסות למעמד התחרותי, הלימות ההון, הסיכון המגולם בתיק ההלוואות ומידת ההתאמה בין הנכסים וההתחייבויות של הבנק.

המאמר מתאר את המתודולוגיה שלפיה מדרגת S&P התחייבויות שמנפיקות חברות פיננסיות שאינן בנקים, כולל חברות החזקה לא-תפעוליות המחזיקות בחברות כאלו.

המאמר מסביר את גישת S&P לדירוג ניירות ערך מסחריים של בנקים

קרנות פיתוח עסקי הן חברות ציבוריות בארה"ב המשקיעות בעסקים קטנים ובינוניים, בעיקר פרטיים. מאמר זה מפרט ומתאר את הפרמטרים העסקיים והפיננסיים המרכזיים המשמשים לניתוח סיכוני אשראי של חברות מסוג זה.

המאמר מתאר את השיקולים המרכזיים בדירוג קרנות השקעה אלטרנטיביות. סיכוני האשראי של הקרנות המדורגות באמצעות המתודולוגיה קשורים לסיכוני האשראי של החברות בהן הן משקיעות, לאסטרטגיה לפיה הן משקיעות ולאופן המימון שלהן.

מסמך זה מתאר את הצעדים לקביעת פרופיל האשראי העצמאי של חברה (Stand Alone Credit Profile) או קבוצה (Unsupported Group Credit Profile) בתהליך קביעת דירוג המנפיק הסופי של חברה פיננסית שאינה בנק. תהליך זה מתבסס במובנים רבים על המתודולוגיה לדירוג בנקים, אך מדגיש את "הסיכון הכלכלי" ו"סיכון הענף" בקביעת נקודת המוצא או ה"עוגן" לדירוג הסופי. אנו מוסיפים או מורידים רמות דירוג (נוצ'ים) מה"עוגן" בגין המאפיינים הספציפיים של החברה, כגון: מעמד עסקי; הון, מינוף והכנסות; פרופיל סיכון; פרופיל מימון; ונזילות. במקרים מסוימים הערכת גורם אחד כ"חלש" עשויה להגביל את הערכת פרופיל האשראי העצמאי. לבסוף, אנו כוללים את הערכתנו לתמיכת המדינה בקביעת דירוג האשראי של החברה (Issuer Credit Rating) או פרופיל האשראי של הקבוצה (Group Credit Profile).

המאמר מפרט את הדרישות של S&P לקווי אשראי המגבים, כחלק מהקריטריונים שלנו לדירוג ניירות ערך מסחריים המונפקות על ידי חברות מימון.

המסמך מפרט הנחיות המשמשות ככלי עזר ליישום מדויק ועקבי של מאמר המתודולוגיה "מתודולוגיה לדירוג קרנות השקעה אלטרנטיביות", שפורסם ב-13 לינואר, 2020.

המסמך מפרט הנחיות המשמשות ככלי עזר ליישום מדויק ועקבי של מאמר המתודולוגיה "מתודולוגיה להערכת הלימות הון מותאם סיכון של מוסדות פיננסיים, שפורסם ב-20 ליולי, 2017.

פירוט ההנחות העיקריות לבחינת רמת הנזילות בתסריטי קיצון

המאמר מספק הסבר קצר על ההבדל בין מתודולוגיה (קריטריונים), לבין הנחיות שאנו לעתים מפרטים כעזר ליישום מתודולוגיות.